Une SPAC (Special Purpose Acquisition Company) est une société cotée en bourse créée dans le seul but de lever les capitaux nécessaires à l'acquisition d'une entreprise existante. Également appelées « sociétés à chèque en blanc », ces sociétés en phase de développement n'ont aucune activité opérationnelle et dépendent entièrement de leur financement par le biais d'une introduction en bourse (IPO).
N'importe qui peut investir dans une société à vocation spécifique (SPAC), qu'il s'agisse d'entités privées ou publiques. Cependant, ces investissements sont relativement risqués et, en raison de l'incertitude qui les entoure, la Securities and Exchange Commission (SEC) les qualifie de « penny stocks » (actions à faible capitalisation) et exige d'elles qu'elles offrent une protection accrue à leurs investisseurs afin de garantir une allocation appropriée de leurs fonds.
Ces derniers temps, des personnalités de premier plan, comme l'ancien président de Goldman Sachs, Gary Cohen, investissent leurs actions dans des SPAC (Special Purpose Acquisition Companies), un type de société qui semble connaître un essor important sur le marché boursier. De nombreuses entreprises se tournent vers les SPAC pour faciliter leur introduction en bourse au New York Stock Exchange.
Récemment, Lordstown Motors a annoncé son intention de fusionner avec une SPAC (Special Purpose Acquisition Company) et de s'introduire en bourse. Les entreprises utilisent ces fusions comme tremplin vers Wall Street, évitant ainsi le processus long et complexe d'une introduction en bourse.
Comment fonctionne une société d'acquisition à vocation spécifique (SPAC) ?
Une SPAC (Special Purpose Acquisition Company) réalise une introduction en bourse (IPO). Elle dispose ensuite de deux ans pour acquérir une autre entreprise et fusionner avec elle. Une fois qu'une SPAC a levé suffisamment de capitaux, l'objectif est d'acquérir la société cible. Face à l'afflux massif de capitaux généré par les introductions en bourse en 2020, de plus en plus d'entreprises privées sont disposées à fusionner, considérant cela comme l'opération la plus avantageuse à ce jour. Tout en évaluant le temps et les coûts d'une introduction en bourse traditionnelle, les entreprises comparent les avantages et les inconvénients et privilégient la fusion pour accéder rapidement au marché boursier.
