Voici un extrait du livre «Guide des ventes du catalogue musical« », par Silvino E. Díaz, Esq. Ce guide complet des transactions s'adresse aux artistes, aux entreprises et aux professionnels de l'industrie musicale. Il aborde les tendances actuelles et propose des conseils pour : organiser ses actifs ; structurer son équipe ; attirer des investisseurs importants ; évaluer son catalogue ; et préparer la vente.
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Un artiste peut avoir de nombreuses raisons de vendre son catalogue musical : baisse des revenus, besoins de liquidités, diversification des investissements, planification de la retraite et successorale, et conditions du marché.
Tout d'abord, la pandémie de COVID-19 a entraîné une baisse des revenus et des besoins de liquidités, avec l'annulation ou le report d'innombrables concerts, tournées et festivals. Les artistes ont subi une perte de revenus considérable : le secteur de la musique live a perdu plus de 30 milliards de dollars à l'échelle mondiale rien qu'en 2020. Cette situation a incité de nombreux artistes et détenteurs de droits à repenser la monétisation de leurs catalogues musicaux, ces derniers se révélant être des actifs très liquides et en constante appréciation.
Par ailleurs, Spotify, Apple Music et YouTube ont enregistré une hausse de leur utilisation, le public confiné ayant consommé davantage de contenu numérique. Si les concerts ont fortement chuté, les revenus de la musique enregistrée ont progressé de 7.4 % à l'échelle mondiale en 2020, grâce au streaming. Cette activité accrue a permis de maintenir, voire d'augmenter, les revenus de redevances issus de la musique enregistrée et de l'édition musicale.
Il en résulta une ruée des artistes pour tirer profit de la forte valorisation de leurs catalogues musicaux en cette période d'incertitude financière. La monétisation de leurs anciens catalogues devint un moyen d'assurer une stabilité financière immédiate, de se prémunir contre les aléas des tournées et, dans certains cas, de faciliter la planification successorale.
Deuxièmement, en matière de diversification des investissements, la vente de catalogues permet aux musiciens de se constituer une sécurité financière qui perdure au-delà de leur œuvre et de leur carrière. L'industrie musicale est par nature volatile, mais la vente de catalogues permet aux artistes d'atténuer ces risques et d'établir une sécurité financière plus stable et durable.
Par exemple, Ryan Tedder, le chanteur de OneRepublic, a vendu la majorité de son catalogue musical à KKR pour 200 millions de dollars en janvier 2021. Ce catalogue comprenait des titres qu'il avait co-écrits pour des artistes comme Beyoncé, Adele et Paul McCartney. Cette opération lui a permis d'investir dans l'immobilier, les start-ups et d'autres secteurs.
Troisièmement, la vente par catalogue présente des avantages considérables en matière de planification successorale et de retraite, notamment en évitant les litiges successoraux et en profitant des plus-values. À titre d'exemple, citons le cas de Prince, décédé en 2016 sans testament, ce qui a entraîné une bataille juridique concernant l'évaluation de sa succession.
L'absence de testament et la complexité inhérente à l'évaluation des droits musicaux ont entraîné une procédure de succession de six ans, durant laquelle des dizaines de millions de dollars ont été dépensés en frais d'avocats et de consultants. Finalement, la succession a été partagée entre la maison de disques Primary Wave et les héritiers de Prince. Ceci illustre l'importance d'une planification successorale complète pour éviter de longs litiges.
À l'inverse, Bob Dylan a vendu l'intégralité de son catalogue de chansons à Universal Music Publishing en 2020 – pour un montant estimé entre 300 et 500 millions de dollars – ce qui signifie que la valeur de tous ses revenus futurs a été versée en une seule fois. Bien qu'il ait probablement payé un taux d'imposition sur les plus-values d'environ 23.8 %, il n'aura plus à payer d'impôt sur le revenu annuel (au taux de 37 %), a bénéficié d'une liquidité accrue et a simplifié sa situation financière pour lui et ses héritiers.
Quatrièmement, les conditions du marché – telles que des valorisations élevées, des taux d'intérêt bas et un intérêt accru des investisseurs – peuvent inciter les artistes à tirer profit de leurs actifs et à maximiser leurs rendements. Traditionnellement, les catalogues se vendaient entre 8 et 12 fois leur chiffre d'affaires annuel, mais pendant le boom des ventes de catalogues (2019-2022), certains actifs ont été vendus entre 20 et 30 fois leur chiffre d'affaires annuel. Par exemple, en 2024, Queen a vendu son catalogue musical à Sony Music pour environ 1.27 milliard de dollars, en raison de la popularité croissante du streaming et du succès du biopic de 2018. Bohemian Rhapsody.
Quelles questions les artistes devraient-ils se poser avant de vendre leur catalogue musical ?
Pourquoi est-ce que je vends ? Les raisons de vendre votre catalogue musical peuvent être multiples : sécurité financière, changement de mode de vie, réinvestissement dans votre entreprise, simplification administrative et protection contre l’incertitude du marché. Assurez-vous d’avoir un objectif clair et précis : une fois votre catalogue vendu, il est irrévocable.
Comment vais-je utiliser le produit de la vente ? Faites-vous l'une des choses suivantes : réinvestir dans une entreprise ; acheter une maison ; rembourser des dettes ; constituer une épargne-retraite ou un filet de sécurité ? Sans stratégie financière claire et cohérente, vous risquez de transformer une rentrée d'argent exceptionnelle en une occasion manquée.
Ai-je besoin de cet argent pour payer quelque chose ? Si vous vendez pour acheter un bien qui se déprécie, comme une voiture ou un bien personnel, c'est un autre signe d'alerte. Si vous vendez votre catalogue pour acheter quelque chose ou payer des factures, réfléchissez-y à deux fois. Vous transformez un actif générateur de revenus en une dépense ponctuelle. Demandez-vous si ce que vous achetez est susceptible de prendre de la valeur.
Est-ce que je cherche à investir cet argent ? De nombreux artistes vendent leurs catalogues pour réduire les risques et diversifier leurs activités financières. Par exemple, Shakira, après avoir vendu son catalogue à Hipgnosis, a diversifié ses investissements et s'est investie dans des initiatives liées à la santé et à l'éducation.
À qui appartiennent les œuvres ? La propriété d'une chanson peut être divisée en plusieurs éléments : (a) les droits d'enregistrement (généralement détenus par les maisons de disques ou les artistes) ; (b) les droits d'édition (répartis entre les auteurs-compositeurs, les éditeurs et parfois les administrateurs) ; (c) les droits d'exécution publique (gérés par des sociétés de gestion collective comme la SACEM, la BMI et la SESAC) ; et (d) les droits à l'image et au nom. Si vous ne possédez pas 100 % des droits d'une chanson, vous vendez votre part, et les acheteurs doivent être assurés de connaître précisément la part qu'ils acquièrent.
Tout est-il correctement dédouané et enregistré ? Les acheteurs exigent une traçabilité complète et sans faille des droits de propriété pour chaque œuvre du catalogue. Cela inclut : l’enregistrement auprès de la société de gestion collective, les accords de partage des droits d’auteur et de co-auteur, les documents relatifs aux travaux de commande et les enregistrements de droits d’auteur.
Existe-t-il des coauteurs, des héritiers ou des coécrivains qui pourraient contester la propriété intellectuelle ? Des collaborateurs non reconnus ou des contrats mal rédigés peuvent surgir pendant ou après une vente. Si ces problèmes ne sont pas résolus, ils peuvent engendrer des litiges coûteux, voire, pire encore, faire capoter la vente du catalogue.
Quelle est la valeur de mon catalogue ? Lorsque vous vous demandez quelle est la valeur de votre catalogue, vous vous demandez en réalité : comment génère-t-il des revenus aujourd’hui ? Ces revenus sont-ils stables, en croissance ou en baisse ? D’où proviennent-ils ? Sans connaître la valeur de votre catalogue, vous négociez à l’aveuglette. Cela peut vous amener à sous-évaluer votre travail.
Dois-je vendre tous mes droits, ou seulement une partie ? Une vente à 100 % signifie que vous transférez l'intégralité de la propriété, et par conséquent tous les revenus futurs, en échange d'un versement unique. Cette option peut vous convenir si vous recherchez une liquidité maximale, si vous souhaitez quitter le secteur musical ou vous lancer dans d'autres projets. Cependant, une cession totale signifie la fin des redevances récurrentes et probablement la perte de tout contrôle sur l'utilisation de vos chansons.
Une vente partielle ou une procédure de gestion administrative serait-elle plus adaptée à mes objectifs ? Dans le cadre d'une vente partielle, vous cédez une partie de votre catalogue tout en continuant à percevoir des redevances et à conserver un certain pouvoir de décision. Dans le cadre d'une gestion déléguée, vous conservez la propriété de votre catalogue, mais un tiers prend en charge la perception des redevances, la synchronisation et le respect des droits d'auteur.
Qui achète ma musique, et qu'en feront-ils ? N'oubliez pas que vous ne vendez pas seulement des chansons, mais aussi une marque, une histoire et, bien souvent, le fruit de votre travail. Posez-vous les bonnes questions : l'acheteur recherche-t-il des profits rapides ou une croissance à long terme ? Va-t-il exploiter vos chansons à des fins commerciales de manière abusive ? Votre musique sera-t-elle utilisée d'une manière qui vous met mal à l'aise ?
Est-ce le bon moment pour vendre ? Tout comme pour l'immobilier ou les actions, le choix du moment opportun pour une vente peut faire toute la différence entre une bonne affaire, une excellente affaire ou une perte. Tenez compte des conditions actuelles du marché, notamment des indicateurs économiques généraux tels que les faibles taux d'intérêt et la demande des investisseurs.
Quels documents un artiste doit-il se procurer pour vendre son catalogue musical ?
La préparation à la vente de votre catalogue exige un travail préparatoire considérable, même avant de démarcher les acheteurs. Ce processus comprend plusieurs étapes : (a) la création d’un inventaire de vos œuvres ; (b) la collecte des relevés de redevances et de revenus ; (c) l’examen des contrats et des licences ; (d) la vérification des droits d’auteur ; (e) la confirmation de toute question de copropriété ou de paternité ; et d’autres activités.
L'établissement d'un inventaire détaillé de tous vos actifs musicaux comprend : les compositions et les paroles, les enregistrements originaux, les vidéos et autres éléments de propriété intellectuelle (illustrations, logos, pochettes, etc.). Un registre centralisé de tous vos actifs vous permet de savoir précisément ce que vous possédez et ce que vous proposez à la vente. Vous devez créer un document de référence incluant : (a) les titres des chansons, (b) les auteurs et la répartition des droits d'auteur, (c) les enregistrements auprès des sociétés de gestion collective, (d) les numéros d'enregistrement des droits d'auteur, (e) les contrats d'édition ou de label (le cas échéant), (f) l'historique des revenus, (g) les paroles complètes, (h) l'historique des publications et (i) les avances et les dépenses reçues ou dues.
Une bonne deuxième étape consiste à examiner les relevés de redevances et de revenus associés à ces œuvres. Les relevés de redevances sont des rapports périodiques que vous recevez des organismes qui perçoivent et distribuent les revenus de votre musique. Il s'agit notamment des organismes suivants : (a) les sociétés de gestion collective des droits d'exécution publique ; (b) les sociétés de gestion collective des droits mécaniques ; (c) les plateformes de diffusion numérique ; (d) les éditeurs et administrateurs ; (e) les agents de synchronisation musicale ; (f) les distributeurs numériques ; et (g) les sociétés étrangères de gestion collective.
De plus, un audit régulier de vos relevés de redevances révélera les tendances des revenus de votre catalogue et sa valeur.
Ensuite, vous devrez examiner tous les contrats relatifs à votre musique. Il s'agit notamment des accords suivants : édition, administration, label, distribution, synchronisation et autres licences. Ces accords précisent, entre autres, ce qui vous appartient, les droits détenus par des tiers sur vos œuvres, qui peut percevoir les revenus qui en découlent et la date d'expiration de ces obligations.
Quatrièmement, vérifiez les droits d'auteur de vos œuvres. Les acheteurs exigent une preuve irréfutable que vous détenez les droits sur la musique que vous vendez et que ces droits peuvent être légalement transférés sans risque de litige, de contestation de redevances ou d'échec de monétisation. Cette preuve est généralement apportée par la fourniture de certificats d'enregistrement de droits d'auteur, document officiel délivré par l'Office américain du droit d'auteur (et ses équivalents internationaux). Bien que les créateurs d'œuvres originales en possèdent techniquement les droits dès leur création, conformément à la loi américaine sur le droit d'auteur, un certificat reste nécessaire pour intenter une action en contrefaçon.
Ensuite, il vous faut déterminer qui, le cas échéant, détient les œuvres ou des droits en même temps que vous. On parle alors de « copropriété » ou de « co-création ». Les artistes individuels possèdent rarement 100 % de leur catalogue ; c’est là qu’interviennent les feuilles de partage des droits et les contrats d’enregistrement. Les feuilles de partage des droits indiquent qui a contribué à une chanson en tant qu’auteur ou compositeur (ainsi que leurs éditeurs respectifs) et le pourcentage de droits que chaque partie détient sur la composition. Les contrats d’enregistrement, quant à eux, précisent les modalités de contribution, les droits, les redevances et le partage des droits entre les collaborateurs d’un enregistrement. Aborder ces questions dès le début permet d’éviter les litiges qui pourraient compromettre la vente.
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