Voici un extrait du livre «Guide des ventes du catalogue musical« », par Silvino E. Díaz, Esq. Ce guide complet des transactions s'adresse aux artistes, aux entreprises et aux professionnels de l'industrie musicale. Il aborde les tendances actuelles et propose des conseils pour : organiser ses actifs ; structurer son équipe ; attirer des investisseurs importants ; évaluer son catalogue ; et préparer la vente.
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Alors que les ventes de catalogues musicaux ont connu une croissance fulgurante en 2020 – le volume annuel des transactions atteignant environ 7 milliards de dollars en 2021 – elles ont commencé à stagner en 2022. En 2020, cette hausse était due aux taux d'intérêt historiquement bas observés pendant la pandémie. Les investisseurs étaient moins enclins à placer leur argent dans des actifs à revenu fixe traditionnels et plus disposés à envisager des placements alternatifs et plus risqués, comme les catalogues musicaux. Cependant, la hausse de l'inflation qui a suivi a conduit la Réserve fédérale américaine à relever ses taux d'intérêt, modifiant ainsi la conjoncture économique qui avait initialement rendu les catalogues musicaux attractifs.
En effet, le rapport financier 2021 d'Universal Music Group (UMG) a révélé une baisse des dépenses consacrées aux catalogues entre 2020 et 2021. Parallèlement, la société de capital-investissement KKR a récemment cédé sa participation dans Chord Music Partners à UMG. Tempo Music, un autre fonds d'investissement, est en vente depuis plusieurs années.
Qu'est-ce qu'Hipgnosis et comment a-t-il marqué la fin du boom des ventes de catalogues musicaux ?
En 2018, Hipgnosis , société dirigée par le producteur de musique Merck Mercuriadis, a commencé à acquérir les catalogues musicaux d'artistes tels que Neil Young, Shakira, Justin Bieber et les Red Hot Chili Peppers. Hipgnosis Songs Fund (HSF), un fonds d'investissement coté à la Bourse de Londres, détenait les droits de dizaines de milliers de chansons. Hipgnosis Song Management (HSM), son conseiller en investissement distinct, gérait les transactions et l'administration de ces titres. En 2021, Blackstone a investi 1 milliard de dollars pour prendre le contrôle majoritaire de HSM.
HSF est entrée en bourse en juillet 2018 et a levé 260 millions de dollars pour acquérir des catalogues prestigieux. Elle a dépensé plus de 2 milliards de dollars en acquisitions. Des rumeurs ont circulé selon lesquelles HSF surpayait les catalogues, faisant ainsi grimper les prix pour tous. Malgré cela, elle a constitué un portefeuille de 138 catalogues contenant plus de 40 000 chansons.
Cependant, HSF a rapidement rencontré des difficultés. En 2021, la chute importante du cours de son action a compromis sa capacité à lever des capitaux supplémentaires pour acquérir de nouveaux catalogues. En 2023, des actionnaires mécontents ont voté contre la poursuite de ses activités, ce qui a entraîné un audit du conseil d'administration. Cet audit a révélé une surestimation du chiffre d'affaires et des bénéfices. Par la suite, un audit indépendant a déprécié de 26 % la valeur du portefeuille musical de HSF, et les actionnaires ont voté contre la poursuite de l'activité sous forme de société d'investissement. Mercuriadis a alors quitté son poste de PDG de HSF et sa fonction de président du conseil d'administration.
En 2024, Blackstone a acquis Hipgnosis Songs Fund, les actionnaires ayant approuvé l'offre de 1.584 milliard de dollars de la société d'investissement. La cotation de HSF a été suspendue à la Bourse de Londres en juillet de la même année et la société n'est plus cotée en bourse.
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